Информация

В эту пятницу состоится очередное заседание российского Центробанка. Сейчас можно говорить о том, что, исходя из сложившихся рыночных тенденций и риторики руководства ЦБ - ключевая ставка будет снижена на 25 базисных пунктов. Более того, согласно прогнозам до конца 2017 года на каждом из оставшихся 5 заседаний ставка также будет снижаться на 0,25%. В результате к концу года ставка с нынешних 9,75% годовых может снизиться до 8,25% годовых.

Основным фактором формирования тенденции по снижению ключевой ставки станет ожидаемое уже по итогам апреля достижение установленной Центробанком цели в 4% по потребительской инфляции, и что не менее важно – параллельное устойчивое снижение инфляционных ожиданий населения. Вряд ли регулятор заинтересован в чрезмерном охлаждении экономики посредством проведения жесткой монетарной политики. Также, важным фактором станет стабилизация цен на нефть вблизи текущих уровней. Последнее - существенно снижает инфляционные риски, поскольку динамика потребительских цен в России в значительной мере зависит от курсов валют, на которые, в свою очередь влияют цены на углеводороды.

С точки зрения общего влияния на экономику, плавное и устойчивое смягчение монетарной политики с высокой вероятностью приведет к умеренному ускорению темпов экономического роста. С точки зрения влияния на финансовый рынок наиболее заметный эффект от снижения ставок будет в сегменте кредитования: ставки по ипотечным и потребительским кредитам должны снизиться. Помимо этого, на фоне снижения ставки, продолжится рост стоимости облигаций. Таким образом, сейчас подходящее время для инвестиций в активы номинированные в рублях, например покупка облигаций или открытие вкладов.